截至11日晚間，所有上市券商2018年12月份財(cái)務(wù)報(bào)表公布完畢。至此，上市券商2018年全年業(yè)績“輪廓”已清晰可見。

總體來看，2018年券商業(yè)績大幅下滑已成定局。上市券商（本文按照有數(shù)據(jù)可比的31家上市券商計(jì)算）共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1571.54億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤542.44億元，同比分別下滑13.96%和25.58%。2018年，僅有2家上市券商凈利潤同比增長，3家上市券商營收同比增長。

此外，去年證券業(yè)“馬太效應(yīng)”凸顯。營收排名前五的券商營收總額占31家上市券商總營收的45%。

31家上市券商

凈利潤同比下滑26%

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)2018年12個(gè)月月度報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）的業(yè)績數(shù)據(jù)（母公司業(yè)績，下同）計(jì)算，2018年全年，31家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1571.54億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤542.44億元，較2017年分別下滑13.96%和25.58%。

2017年，上述31家上市券商實(shí)現(xiàn)凈利潤728.87億元。以此計(jì)算，上市券商2018年較2017年日均少賺5100萬元。

凈利潤排名方面，穩(wěn)居榜首的依舊是中信證券。2018年，中信證券以82.07億元的凈利潤蟬聯(lián)“最能賺錢券商”桂冠，同時(shí)也成為唯一一家累計(jì)凈利潤超過80億元的券商，彰顯券商龍頭的實(shí)力。

值得注意的是，券商業(yè)績?nèi)赘偁幃惓＜ち遥?018年全年，國泰君安和海通證券超過華泰證券，躍升至第二名和第三名，國泰君安實(shí)現(xiàn)凈利潤67.05億元，海通證券實(shí)現(xiàn)凈利潤55.73億元，華泰證券以微小差距暫列第四，實(shí)現(xiàn)凈利潤54.71億元。

整體來看，2018年全年凈利潤排名前十的上市券商為：中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、申萬宏源證券、廣發(fā)證券、招商證券、國信證券、中國銀河證券和光大證券。第5名至第10名的凈利潤分別為48.23億元、37.23億元、35.37億元、33.16億元、28.05億、16.48億元。其中，申萬宏源證券排名較2017年躍升3位，在券業(yè)“寒冬”中業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

此外，31家上市券商中，2018年有13家公司的累計(jì)凈利潤不足5億元，更有兩家出現(xiàn)虧損，最高虧損為9.23億元?？梢?，受市場環(huán)境影響，2018年券商業(yè)績下滑已成定局，行業(yè)競爭壓力逐漸加大，證券業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢愈加明顯。

營業(yè)收入方面，去年31家上市券商累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收合計(jì)為1571.54億元。其中，去年累計(jì)營收超過100億元的券商有5家，分別是中信證券、國泰君安、海通證券、申萬宏源證券和華泰證券。營業(yè)收入分別為196.29億元、168.76億元、117.8億元、112.04億元、107.9億元。

值得注意的是，上述5家券商的營收占31家上市券商總營收的45%。在投行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受壓下，大型券商通過自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢，將市場占有率進(jìn)一步提高，馬太效應(yīng)更加凸顯。

另外，在2018年再次實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤“雙料冠軍的中信證券，近日擲出的134.6億元收購廣州證券100%股權(quán)的方案受到多方關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，若此次交易完成，中信證券將進(jìn)一步完善區(qū)域布局，增強(qiáng)核心競爭力。

申萬宏源、方正證券

營收、凈利雙增長

受市場與監(jiān)管環(huán)境影響，2018年上市券商挑戰(zhàn)重重。

《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2018年，31家有數(shù)據(jù)可比的上市券商中，僅有2家券商實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，分別是申萬宏源證券和方正證券，其余29家上市券商凈利潤下滑幅度在5.05%到894.03%之間。而在營業(yè)收入增幅方面，去年僅3家同比增長，分別是申萬宏源證券、方正證券和國泰君安，其余228家上市券商營收下滑幅度在0.88%至63.35%之間。

在業(yè)績普遍下滑的背景下，申萬宏源證券和方正證券兩家券商業(yè)績逆勢增長，引起了市場的高度關(guān)注。

2018年，申萬宏源證券實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤分別為112.04億元和48.23億元，較2017年分別增長15.53%和26.62%。

申萬宏源證券2018年半年報(bào)顯示，在行業(yè)整體業(yè)務(wù)凈收入同比下降的情況下，申萬宏源證券實(shí)現(xiàn)信用業(yè)務(wù)收入34.40億元，同比增長45.67%；實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入5.43億元，同比增長41.13%；實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)席位租賃凈收入2.25億元，同比增長30.25%；實(shí)現(xiàn)私募傭金收入0.69億元，同比增長14.64%。整體來看，申萬宏源證券在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上，主動(dòng)管理規(guī)模穩(wěn)步增長，股權(quán)融資項(xiàng)目和新三板業(yè)務(wù)保持市場領(lǐng)先優(yōu)勢。另外，國際業(yè)務(wù)發(fā)展也對(duì)申萬宏源在海外布局和業(yè)績增長方面有所助力。

近日，申萬宏源向中國證監(jiān)會(huì)提交的首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板上市的申請(qǐng)材料已獲中國證監(jiān)會(huì)受理，這意味著，申萬宏源或?qū)⒊蔀榈?2家A+H股上市券商。若此次成功登陸H股，申萬宏源的資本金將得到補(bǔ)充，進(jìn)一步促進(jìn)公司推動(dòng)境內(nèi)外相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2018年券業(yè)“寒冬”是否會(huì)過去？2019年券商業(yè)績能否有望回暖？對(duì)此，華泰證券非銀分析師沈娟表示：“2019年政策環(huán)境多維度改善，市場預(yù)期向上，2019年券商業(yè)績有望回暖。另外，行業(yè)整合初現(xiàn)端倪，優(yōu)質(zhì)券商綜合競爭力強(qiáng)，經(jīng)營穩(wěn)健均衡，盈利和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都更加突出”。

2018年部分上市券商業(yè)績情況一覽表

機(jī)構(gòu)名稱 營業(yè)收入(億元) 同比(%) 凈利潤(億元) 同比(%)

中信證券 196.29 -2.24 82.07 -5.05

國泰君安 168.76 1.06 67.05 -13.06

海通證券 117.80 -4.00 55.73 -9.00

華泰證券 107.90 -30.56 54.71 -36.42

申萬宏源證券 112.04 15.53 48.23 26.62

廣發(fā)證券 95.89 -29.50 37.23 -38.47

招商證券 90.27 -13.43 35.37 -17.89

國信證券 92.40 -22.51 33.16 -27.53

中國銀河 80.23 -17.35 28.05 -20.34

光大證券 54.00 -14.46 16.48 -41.64

方正證券 42.28 15.07 12.74 8.87

東興證券 29.57 -9.09 10.53 -19.56

興業(yè)證券 44.56 -49.47 10.20 -61.30

國金證券 34.28 -15.28 9.77 -15.67

王思文