急調(diào)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 中小險(xiǎn)企打法料生變

    記者 周文靜

   保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求，自3月21日起，存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)立即停售，1年至3年的產(chǎn)品在3年內(nèi)按90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在50%以內(nèi)。多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的保險(xiǎn)人士表示，這對(duì)以理財(cái)型產(chǎn)品為主的中小險(xiǎn)企將帶來(lái)沖擊，短期產(chǎn)品的停售以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整短期內(nèi)會(huì)使此類險(xiǎn)企保費(fèi)規(guī)模收縮，中小保險(xiǎn)公司難以再度上演去年頻頻“舉牌”上市公司的現(xiàn)象。

   業(yè)內(nèi)人士介紹，2014年和2015年，以萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)為主的高現(xiàn)金價(jià)值保險(xiǎn)產(chǎn)品(即中短存續(xù)期產(chǎn)品)高速發(fā)展，通過(guò)收益高、期限短吸引了眾多投資者，成為中小險(xiǎn)企擴(kuò)張規(guī)模的主要利器。這類產(chǎn)品一方面給保險(xiǎn)公司帶來(lái)的巨大的保費(fèi)增長(zhǎng)，同時(shí)也要求保險(xiǎn)公司具有高水平的投資能力，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益，致使這類險(xiǎn)企的投資比較激進(jìn)，其中期限的錯(cuò)配以及對(duì)高收益的過(guò)度追求容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

    短期保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品下架

   目前，微眾銀行、陸金所等平臺(tái)上已經(jīng)找不到短期的理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品了。微眾銀行方面表示，已經(jīng)停止萬(wàn)能險(xiǎn)短期產(chǎn)品的銷售了，但其他符合監(jiān)管要求的保險(xiǎn)產(chǎn)品尚處于正常銷售狀態(tài)?！皟H2月份，我們一年期產(chǎn)品的銷售就賣了好幾千萬(wàn)元。3月初的時(shí)候，團(tuán)險(xiǎn)這條線一年期產(chǎn)品開(kāi)始停售。現(xiàn)在銀保條線一年期躉交也已經(jīng)叫停了，這對(duì)保費(fèi)規(guī)?？隙ㄊ怯泻艽蟮挠绊??！蹦潮ｋU(xiǎn)公司業(yè)務(wù)總監(jiān)向中國(guó)證券報(bào)記者表示，一年期產(chǎn)品是其所在公司2014年和2015年力推的主打產(chǎn)品。

   在收益方面，與銀保渠道等線下銷售相比，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)銷售的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益更高。以萬(wàn)能險(xiǎn)為例，網(wǎng)絡(luò)渠道銷售的預(yù)期年化結(jié)算收益多在5%至7.5%之間，有的高達(dá)8.5%?！般y保渠道的預(yù)期收益比較低，大部分在4%-5.5%之間?！鼻笆霰ｋU(xiǎn)公司業(yè)務(wù)總監(jiān)說(shuō)，與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，在貨幣持續(xù)偏松的情況下，此類產(chǎn)品的收益還是有相當(dāng)?shù)奈Φ摹?/p>

   業(yè)內(nèi)人士表示，去年監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)暫停了五家險(xiǎn)企的互聯(lián)網(wǎng)銷售資格，到目前仍未恢復(fù)，預(yù)計(jì)今年互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的總量會(huì)有所收縮。事實(shí)上，不少險(xiǎn)企在“互聯(lián)網(wǎng)+”的引領(lǐng)下，意圖通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。如果僅把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)作銷售渠道去實(shí)現(xiàn)規(guī)模的大擴(kuò)張應(yīng)該行不通了，必須要結(jié)合保險(xiǎn)本質(zhì)和互聯(lián)網(wǎng)特征去設(shè)置產(chǎn)品，而非短期的利益驅(qū)動(dòng)。

    業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整

   “從銀保渠道來(lái)看，我們公司2015年高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品即中短存續(xù)期產(chǎn)品占比在90%左右。但截至目前，這類產(chǎn)品規(guī)模占比已經(jīng)下降至50%-60%之間?，F(xiàn)在公司已經(jīng)沒(méi)有一年期以內(nèi)的產(chǎn)品了?！睆V州一家壽險(xiǎn)公司高層表示，前幾年，公司主打中短期產(chǎn)品。

   事實(shí)上，對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，一年期產(chǎn)品的成本并不低。保險(xiǎn)公司人士坦承，他們更愿意做三年期以上的產(chǎn)品，因?yàn)槠谙揲L(zhǎng)意味著成本更低。但對(duì)于發(fā)展不久的中小險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，受限于品牌和渠道等方面的因素，期交業(yè)務(wù)并不好做?！皩?duì)于起步較晚的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，由于渠道和資源有限，同時(shí)人力成本高，直接打開(kāi)長(zhǎng)期類產(chǎn)品的市場(chǎng)難度較高，公司的商業(yè)模式是計(jì)劃在成立初的三至五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，再去反哺長(zhǎng)期的保障型產(chǎn)品。”珠江人壽辦公室負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

   該負(fù)責(zé)人表示，此次保監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范中短期存續(xù)產(chǎn)品，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)會(huì)有沖擊，尤其是短期產(chǎn)品占比較高的險(xiǎn)企。從銷售端來(lái)說(shuō)，由于銷售慣性等方面的因素，業(yè)務(wù)的急剎車和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，業(yè)務(wù)員和如銀保渠道的終端銷售人員也需要重新熟悉業(yè)務(wù)，銷售成本也會(huì)有所上升。從去年開(kāi)始，公司就開(kāi)始力推年金類等產(chǎn)品，未來(lái)會(huì)繼續(xù)壓縮中短存續(xù)期產(chǎn)品，而主推年金、健康險(xiǎn)、壽險(xiǎn)類長(zhǎng)期產(chǎn)品。此外，不少險(xiǎn)企通過(guò)補(bǔ)充資本金去支撐業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。珠江人壽表示，日前公司注冊(cè)資本金從47.5億元增加至56億元，這也是公司成立以來(lái)的第六次增資。

    頻頻“舉牌”或難再上演

   “短期產(chǎn)品的停售以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致此類險(xiǎn)企保費(fèi)規(guī)模收縮，中小保險(xiǎn)公司很難再上演去年頻頻‘舉牌’?！比A南一家壽險(xiǎn)公司人士表示，這些保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整，短期高收益產(chǎn)品不再，投資策略也會(huì)發(fā)生變化，前兩年激進(jìn)兇猛的投資風(fēng)格難續(xù)。

   保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，有10家保險(xiǎn)公司持有的上市公司股權(quán)比例超過(guò)5%，共36家被舉牌，總投資額高達(dá)3650億元。在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)活躍的富德人壽、正德人壽、陽(yáng)光人壽、安邦人壽、前海人壽、華夏人壽、幸福人壽等險(xiǎn)企的保戶投資收入多呈倍數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至2015年年底，保戶投資款新增交費(fèi)為7646.56億，其中不少中小型保險(xiǎn)公司的保戶投資款新增交費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其原保費(fèi)收入。

   前述人士表示，短期產(chǎn)品收益偏高，去年的產(chǎn)品年化收益基本上在5%以上，而在偏寬松的貨幣環(huán)境和“資產(chǎn)荒”的情況下，保險(xiǎn)公司將更多資金投向以A股為主的權(quán)益類市場(chǎng)以獲取高收益也屬正常。從國(guó)外保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展來(lái)看，股權(quán)投資也是保險(xiǎn)資金的重要去向之一。不過(guò)值得注意的是資金錯(cuò)配問(wèn)題，以及在分業(yè)監(jiān)管的制度下如何實(shí)現(xiàn)資金的監(jiān)測(cè)，不少保險(xiǎn)資金通過(guò)其他渠道如銀行理財(cái)?shù)确绞饺胧袉?wèn)題。“產(chǎn)品端的變化將直接影響投資風(fēng)格。中小險(xiǎn)企想通過(guò)理財(cái)型產(chǎn)品迅速打開(kāi)市場(chǎng)的方式會(huì)發(fā)生變化?！?/p>