近日，在由中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所主辦的“第二十屆（2016年度）中國(guó)資本市場(chǎng)論壇”上，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)交易機(jī)制有結(jié)構(gòu)性缺陷，主要包括“T+1”交易制度的適當(dāng)性；市場(chǎng)停牌機(jī)制的選擇，即個(gè)股漲跌停板和剛剛暫停的熔斷機(jī)制；程序化交易的市場(chǎng)效應(yīng)，含量化投資和高頻交易；現(xiàn)貨市場(chǎng)買多與套空的動(dòng)能結(jié)構(gòu)；衍生品交易對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響等都是危機(jī)形成的重要原因。

   吳曉求表示，要建立更加市場(chǎng)化的交易機(jī)制，需要取消現(xiàn)行的個(gè)股漲跌停板制，建立整體市場(chǎng)異常波動(dòng)的熔斷機(jī)制。熔斷機(jī)制的觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)，可參照發(fā)達(dá)市場(chǎng)的做法和中國(guó)市場(chǎng)的實(shí)情。前不久，中國(guó)股票市場(chǎng)推出的熔斷機(jī)制具有雙向功能，與現(xiàn)行的個(gè)股漲跌停板并存。而個(gè)股漲跌停板事實(shí)上已經(jīng)是微觀上的熔斷，所以這兩套機(jī)制是無法對(duì)接的。

   “要談?wù)w熔斷，個(gè)股熔斷就要取消，二者只能取其一?！眳菚郧蟊硎?，應(yīng)該把整體熔斷閾值擴(kuò)大，微觀部分去掉，與股市、期貨的交易結(jié)構(gòu)相匹配。證券日?qǐng)?bào)